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“科創板速度”誕生| 從6家企業起航!監管層為何這么快就讓科創板開板?

《中國經濟周刊》記者 孫庭陽

6月13日,科創板正式開板!

截至6月13日,6家企業首發科創板提交注冊,包括福光股份、華興源創、睿創微納、微芯生物、安集科技、天準科技。如果要做一對比,無論是中小板,還是創業板,首批上市企業數量均高于現在的科創板。其中,中小板首批上市企業8家;創業板有28家。

從6家企業起航!監管層為何這么快就讓科創板開板?

科創板開板,距離習近平總書記2018年11月5日在首屆中國國際進口博覽會開幕式上提出在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制,支持上海國際金融中心和科技創新中心建設,不斷完善資本市場基礎制度,剛剛過去200多天。

歷史性時刻背后蘊含著改革者的魄力與努力,飽含市場各方的盼望與期待,更折射出資本市場在中國經濟轉型過程中的重任。

來聽高層如何說。

6月13日,在第十一屆陸家嘴論壇開幕式上,中國證監會和上海市人民政府聯合舉辦了上海證券交易所科創板開板儀式。

當天,中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴出席了第十一屆陸家嘴論壇,在開幕式上發表主旨演講,并出席了上交所科創板開板儀式。中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清,中國人民銀行行長易綱,中國證監會主席易會滿也分別發表了演講。

他們的重磅演講內容,《中國經濟周刊》整理了以下要點:

1

劉鶴 :要以科創板帶動整個資本市場改革

據新華社報道,中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴在陸家嘴論壇演講指出,中國經濟已經由高速增長階段轉向高質量發展階段,供給體系不斷優化,需求體系持續升級,金融體系更加適配,形成相互作用的三角框架,支撐我國經濟保持平穩健康發展的長期良好態勢。要通過金融資源的高效合理配置,加大對經濟高質量發展的支持。

劉鶴強調,當前中國金融形勢總體穩定,實現了防范化解金融風險攻堅戰的階段性目標。要按照“規范、透明、開放、有活力、有韌性”的要求,堅持市場化、法治化的改革方向,注重參照國際慣例,不斷完善資本市場基礎性制度,使之真正成為經濟運行的“晴雨表”和促進經濟高質量發展的“助推器”。科創板發展意義重大,要以科創板帶動整個資本市場改革,培育更多科技創新企業,助力經濟轉型升級。要落實好以信息披露為核心的注冊制改革。要完善法治,提高違法成本,加大執法力度。科創板發展是一個自然漸進的過程,要理性客觀看待,穩中求進,不斷探索,勇于創新。要大力推動上海國際金融中心建設,處理好政府與市場、國際和國內兩個關系,服務于國家戰略和國民經濟發展大局。

2

郭樹清:中央金融管理部門一如既往支持上海的改革開放

中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清,是陸家嘴論壇共同輪值主席,他在演講中說,中央金融管理部門將一如既往地支持上海的改革開放。“凡是我們能夠做到的,大家都會竭盡全力。”

在演講中,郭樹清說,金融系統正在貫徹落實新發展理念,大力推進供給側結構性改革,持續優化機構體系、市場體系、產品體系,努力為實體經濟和人民生活提供更加優質高效的金融服務。在此過程中,郭樹清強調了四個方面,例如,應當著力發展更多專業化個性化金融機構,融資市場體系要更好地適應企業生命周期等。

郭樹清說,我國經濟進入了轉型升級和結構性改革的關鍵時期,新舊動能的轉換不斷加速。金融服務實體經濟的能力持續提升,銀行和保險投向工商企業的資金快速增長,特別是對制造業、高新技術產業和民營企業的貸款明顯回升,小微企業融資難融資貴問題得到緩解。

3

易綱:大力支持上海加快國際金融中心建設

中國人民銀行行長易綱在致辭時說,人民銀行一直高度重視和支持上海國際金融中心建設,下一步人民銀行將按照黨中央、國務院決策部署,采取有效措施,繼續支持上海在金融對外開放方面先行先試。

易綱還在發言中指出,為進一步加快以人民幣金融市場和資產管理為基礎的上海國際金融中心建設,人民銀行將重點推進支持在上海自貿試驗區新片區建立本外幣一體化賬戶體系,繼續完善銀行間外匯市場和債券市場等個事項的推進。

易綱說,上海國際金融中心建設的核心內容是:使上海成為全球人民幣金融資產配置和風險管理中心。重點通過建設“五個中心”:要把上海建成人民幣金融資產的配置中心、人民幣金融資產的風險管理中心、金融科技中心、優質營商環境中心以及金融人才中心。

4

易會滿:設立科創板并試點注冊制是全新的探索

中國證監會黨委書記、主席易會滿表示,設立科創板并試點注冊制,是全面深化資本市場改革的重要突破口,主要承擔著兩項重要使命:一是支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大。通過改革增強資本市場對科創企業的包容性,允許未盈利企業、同股不同權企業、紅籌企業發行上市,進一步暢通科技、資本和實體經濟的循環機制,加速科技成果向現實生產力轉化,引領經濟發展向創新驅動轉型。二是發揮改革試驗田的作用。從中國的國情和發展階段出發,借鑒成熟市場經驗,在發行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進行制度改革的先試先行,并及時總結評估,形成可復制可推廣的經驗。

在演講中,易會滿說,設立科創板并試點注冊制是一個全新的探索。在探索的過程中,可能會遇到各種各樣的困難和挑戰。尤其是在科創板上市初期,各市場參與方特別是投資者要重點關注五個方面的新變化。

一是發行方式改變后,如何平衡好注冊制與把握上市公司質量這對關系,需要經過市場檢驗,這會是一個大浪淘沙的過程,勢必帶來退市這個“出口”會更加常態化。

二是市場化定價后,與現有IPO定價機制有本質區別,企業高估值發行的現象可能會增多。

三是開板初期市場供求不平衡,加之新的交易機制需要適應,不排除出現短期炒作、漲跌幅較大的情形。

四是科創企業本身由于技術迭代快、投入周期長、不確定性大等特點,需要投資者理性研判,更加關注信息披露。

五是在試點初期,科創板的制度創新還需要在實踐中進一步檢驗,有一個逐步磨合的過程,這也可能引發一些市場風險。

編輯 | 張   燕

編審 | 姚冬琴


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(網絡編輯:何穎曦)
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