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苦熬13年網易有道終上市 未逃破發魔咒首日暴跌26.47%

文 | 中國經濟周刊-金臺資本組 記者 孫冰

視覺中國

圖|視覺中國

北京時間10月25日晚,網易有道(DAO.US)成功在美國紐交所掛牌上市。網易有道成立于2006年,雖然這個“成人禮”歷經13年,來得有些晚,但網易有道還是成為了網易旗下第一家獨立上市的子公司。

但網易有道仍然沒能打破華爾街一貫不看好中國在線教育公司的魔咒,開盤即破發。網易有道的發行價為每股美國存托股(ADS)17美元,但開盤價僅為13.75美元,較發行價下跌19.1%。上市首日,網易有道最終以12.50美元/股收盤,跌幅高達26.47%。以此收盤價計算,網易有道的市值約為14億美元。

網易有道股價

網易有道股價

招股書顯示,IPO前,網易持有網易有道66.2%的股權,為其最大股東。而網易有道此次募資用途將用在四個方面:進一步投資技術和產品開發、品牌和營銷工作、擴大用戶群、滿足公司的運營資金。

實際上,最近兩三年登陸美國資本市場的中國在線教育公司,幾乎都遭到了華爾街的冷眼。但僅從數字上來看,網易有道的盈利能力確實很難談得上有吸引力。雖然近年來,網易有道也在發力AI和硬件,但盈利模式并沒有走通,增收不增利仍然是個大問題。

招股書披露,截至2019年6月30日,網易有道前六個月的凈收入為5.485億元,同比增長67.7%,凈虧損為1.679億元,比去年同期擴大了102.89%。而2018年,網易有道的凈收入為7.316億元,凈虧損額為2.093億元。

不過,網易有道創始人、CEO周楓表示,會更加關注公司的長期發展而非短期波動,網易有道跨過了上市這個里程碑,對未來給股東創造回報是有信心的。

如今,國內的在線教育市場競爭非常激烈,不少未上市的獨角獸利用高額融資來用虧損來換增長,但如今需要背負業績和股東回報的網易有道,肯定無法沿用過去的打法,這些都是擺在周楓面前的難題。

而對于網易來說,賣掉了考拉,電商業務前景黯淡了不少,因此對于音樂和教育業務的期待就更增加了一層。教育單獨上市無疑一個非常好的起點,但在這場長跑中,有道和周楓急需解決的首要命題還是要學會賺錢。

編輯 | 周   琦

編審 | 姚冬琴


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(網絡編輯:何穎曦)
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